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资源税改革相对利好轻稀土公司:澳门壹号娱乐官方
2021-03-29 [3435]

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澳门壹号娱乐网址_活动李克强总理4月28日主持召开国务院常务会议,部署了完整的消费品进出口政策,极大地丰富了国内消费者购物的自由选择;确定减缓成品油质量升级的措施,推进大气污染治理和企业技术升级;要求实施稀土钨钼资源税改革,改善和理顺资源税与收费的关系。会议要求,从2015年5月1日起,将稀土、钨、钼资源税由量化征税改为从价税,并按照不减轻企业税负的原则合理确定税率。同时,进一步清理和规范收费,将稀土、钨、钼矿产资源补偿费费率降至零,暂停征收价格调节基金,禁止省级以下地方政府非法设立收费基金,研究建立矿产资源权益制度。

评论1)发售时间符合预期,细则仍不具体。此前,市场普遍预期资源税改革将与出口关税暂停设施一起出售。4月23日,工业和信息化部已经宣布,从5月1日起暂停稀土、钨和钼的出口关税。

资源税改革的时间符合预期,但具体细节和税率仍不具体。2)费改税不利于降低企业费用。这次资源税改革的基本原则是不降低企业税负。

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资源税由量价改为从价税后,其他与矿山相关的税收(如资源补偿费,按收入的2%计征)将适当暂停,企业整体税收支出将有所减少。3)稀土:未来“扶贫济富”的现象会恶化。此前,国内稀土矿产资源税全面实施。重稀土矿和中重稀土矿的资源税分别为原矿60元/吨和30元/吨,转换后的精矿为3.6万元/吨和1.5万元/吨,分别占现价的20%/60%。

北方重稀土矿产税费相对较轻。资源税改革后,将根据不同矿山的资源含量征税,这将影响北方重稀土矿山的构成。

4)钨:价格上税负相对较低,影响相对有限。目前钨的资源税是8元/吨原矿。假设平均品位为1%,转化后的钨精矿为520元/吨,占现价的0.6%。

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成本相对较低,对行业的影响相对有限。厦门钨业、张远钨业、洛阳钼业等钨资源企业值得关注。5)钼:税费增加,有助于降低行业盈利能力。

目前钼原矿资源税平均为10~12元/吨。假设原矿品位为0.1%,转化钼精矿为4500~5400元/吨,约占现价的10%。

由于宏观经济快速增长,市场澳门壹号娱乐官方需求低迷,供应不足,国内钼精矿价格自年初以来暴跌9%,部分矿山处于盈亏边缘。由于国内外物价飞涨,国内生产能力不足无法向海外进口,税费的降低无助于利润地位的降低。首推黄金和钼股,盈利弹性仅次于。

A目标市盈率(2015年股票名称评级价格2016年洛阳钼业-A中性15.30 56.5 56.4金钼-A中性13.50 237.3 234.1厦门钨业-A中性40.00 92.6 101.0张远钨业-A中性33.00 176.0 160.4北方稀土-A中性30.60 107.0 108.6研究报告利润改仙尚能(2015.04.29)出口关税调整:相对于受影响的稀土,对钨钼的影响有限(2015.04.24)电价上涨:对电解的整体影响_澳门壹号娱乐网址。

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